แสนสิริปลื้มหุ้นกู้ดิจิทัลขายเกลี้ยงใน 67 วินาที เปิดทางรายย่อยลงทุนขั้นต่ำ 1,000 บาท

• 2026-09-20
• เศรษฐกิจ
• กองบรรณาธิการ

บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI ประสบความสำเร็จในการเสนอขาย “หุ้นกู้ดิจิทัลแสนสิริ” มูลค่ารวม 1,000 ล้านบาท ผ่านวอลเลตซื้อขายหุ้นกู้บนแอปพลิเคชัน “เป๋าตัง” ซึ่งจำหน่ายหมดเกลี้ยงภายในเวลาเพียง 67 วินาที ท่ามกลางสถานการณ์ระดมทุนของภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังท้าทาย โดยมีนักลงทุนรายย่อยให้ความสนใจซื้อกว่า 2,000 คน

ทำลายกำแพงเงินลงทุนขั้นต่ำ

นายวิชาญ วิริยะภูษิต ประธานผู้บริหารสายงานการเงิน (CFO) บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า หัวใจสำคัญที่แสนสิริยึดมั่นมาตลอดคือการลดช่องว่างทางเศรษฐกิจและเปิดประตูสู่ตลาดทุนอย่างแท้จริง “เดิมทีตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนมักกำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำไว้สูงถึง 100,000 บาท ซึ่งกลายเป็นกำแพงคัดกรองผู้มีรายได้น้อยถึงปานกลางออกไป แต่การร่วมมือกับธนาคารกรุงไทยลดขนาดการลงทุนขั้นต่ำลงมาเหลือเพียง 1,000 บาท ส่งผลลัพธ์เชิงบวกอย่างเป็นรูปธรรม”

สำหรับภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์ในขณะนี้ นายวิชาญมองว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และกำลังอยู่ในช่วงสร้างฐาน โดยบางบริษัทเริ่มฟื้นตัว แต่ที่น่ากังวลคือที่อยู่อาศัยระดับราคาต่ำกว่า 3 ล้านบาท ซึ่งมีอัตราการปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate) สูงถึง 40-50% หรือบางบริษัทสูงถึง 60% อย่างไรก็ดี สำหรับแสนสิริ อัตราการปฏิเสธสินเชื่อยังอยู่ในระดับต่ำเพียง 12-15% เนื่องจากบริษัทมีการร่วมตรวจเช็กเครดิตลูกค้ารายย่อย (Pre-screen) ก่อนส่งยื่นกู้จริง

ขณะที่การออกหุ้นกู้ในปัจจุบันยังได้รับความสนใจจากนักลงทุน โดยเฉพาะหุ้นกู้ของกลุ่มบริษัทรายใหญ่ที่มีความมั่นคงทางการเงินและแบรนด์แข็งแกร่ง แตกต่างจากกลุ่มบริษัทขนาดกลางและเล็กที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ตลาดและมีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับลงทุน ซึ่งต้องเสนออัตราดอกเบี้ยสูงถึง 7-8% แต่ก็ยังประสบปัญหาขายไม่หมด

“ตลาดหุ้นกู้โดยรวมมีความท้าทาย บริษัทที่มีความเสี่ยงสูงหรือเรตติ้งต่ำขายหุ้นกู้ได้ยากขึ้น แม้มีการจ่ายอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 7-8% ก็ยังประสบปัญหาขายไม่หมด” นายวิชาญกล่าว

หุ้นกู้ดิจิทัลกระจายทั่วประเทศ

หุ้นกู้ดิจิทัลมูลค่า 1,000 ล้านบาท อายุ 5 ปี ที่จำหน่ายผ่านแอปพลิเคชัน “เป๋าตัง” สามารถขายหมดใน 67 วินาที มีผู้ซื้อรวมกว่า 2,000 คน โดยเป็นรายย่อยวงเงินต่ำกว่า 100,000 บาท สัดส่วนสูงถึง 39% ของรายการทั้งหมด คิดเป็น 831 รายการ จาก 2,145 รายการ ขณะที่กลุ่มที่ซื้อต่ำกว่า 300,000 บาท มีสัดส่วน 40% นอกจากนี้ ยอดซื้อยังกระจายตัวไปในต่างจังหวัด ทั้งชลบุรี เชียงใหม่ ราชบุรี นครราชสีมา นครปฐม และภูเก็ต

เทรนด์การลงทุนยังกระจายทุกช่วงอายุ ตั้งแต่วัยเริ่มทำงานอายุ 20 ปี จนถึงผู้สูงอายุและเกษียณอายุสูงสุด 90 ปี สัดส่วนเพศหญิงคิดเป็น 55.6% ส่วนเพศชาย 44.4%

“แต่ก่อนผู้ลงทุนหุ้นกู้ส่วนใหญ่จะมีอายุประมาณ 40-60 ปี แต่ตอนนี้พอเราร่วมกับกรุงไทยเปิดขายผ่านแอปเป๋าตัง พบว่าค่าเฉลี่ยอายุของคนที่ลงทุนก็เล็กลง เพราะสามารถซื้อได้ตั้งแต่ 1,000 บาท ซึ่งล่าสุดพบว่ามีอายุ 20 ปีเข้ามาซื้อ แสดงว่าน่าจะเป็นกลุ่มนักศึกษาที่เข้ามาลงทุน” นายวิชาญกล่าว

จากความเร็วในการปิดการขายภายใน 67 วินาที ทำให้เกิดเสียงสะท้อนจากผู้ลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่กดจองไม่ทัน แสนสิริจึงอยู่ระหว่างการศึกษาร่วมกับพันธมิตร เพื่อพัฒนาเกณฑ์การจัดสรรในรอบถัดไป 2 รูปแบบ คือการนำระบบ “Small-lot First” มาใช้ เพื่อกระจายจัดสรรหุ้นกู้ให้แก่ผู้จองซื้อทุกคนเป็นรอบ ๆ จนครบ หรือการเปิดแบ่งรอบจองซื้อ โดยเปิดโควตารอบแรกให้เฉพาะผู้ลงทุนรายย่อยที่ต้องการซื้อวงเงินเริ่มต้นต่ำกว่า 100,000 บาท ได้รับสิทธิซื้อก่อน

เฟดขึ้นดอกเบี้ย ต้นทุนขยับ

นายวิชาญกล่าวว่า ปัจจัยที่ต้องติดตามซึ่งมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นกู้คือ การที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ภายหลังเศรษฐกิจสหรัฐเติบโตสูง ส่งผลให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield Curve) ของสหรัฐขยับสูงขึ้น และดึง Yield Curve ของไทยให้สูงขึ้นตาม ซึ่งประเมินว่าการระดมทุนออกหุ้นกู้ของภาคเอกชนอาจต้องปรับผลตอบแทนขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.25-0.4% แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยคาดว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะยังไม่ปรับขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจไทยยังโตต่ำราว 2% จึงอาจเลือกคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เพื่อเก็บกระสุนนโยบายไว้ใช้ในอนาคต

“แม้ว่า ธปท.จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ ไม่ได้ปรับขึ้นตามเฟด แต่ Yield Curve พันธบัตรรัฐบาลในไทยก็ยังถูกดึงให้ขยับสูงขึ้นตามกลไกตลาดและส่วนต่างดอกเบี้ย เมื่อฐานอ้างอิงขยับขึ้น ดังนั้น บริษัทเอกชนที่จะออกหุ้นกู้รุ่นถัด ๆ ไป จึงจำเป็นต้องเพิ่มดอกเบี้ยที่จ่ายให้แก่นักลงทุนสูงขึ้นเล็กน้อย ประมาณ 0.25-0.4%” นายวิชาญกล่าว

สำหรับแผนในช่วงที่เหลือของปีนี้ แสนสิริจะยังไม่เสนอขายหุ้นกู้ แต่จะเริ่มดำเนินการในช่วงต้นปี 2570 และ “หุ้นกู้ดิจิทัล” มีแผนจะเสนอขายอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า

ทั้งนี้ แสนสิริยังเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายแรกที่ออกหุ้นกู้ด้านสิ่งแวดล้อม (Green Bond) และทำ Green Loan ร่วมกับธนาคาร แม้จะมีกระบวนการและต้นทุนการตรวจสอบมาตรฐานสิ่งแวดล้อมเพิ่มขึ้น แต่บริษัทมุ่งมั่นดำเนินการเพื่อสร้างความยั่งยืนในระยะยาว โดยที่ผ่านมาได้ออกหุ้นกู้ร่วมกับกองทุนเพื่อความเสมอภาคทางการศึกษา (กสศ.) วงเงิน 100 ล้านบาท อายุ 3 ปี เพื่อนำเงินไปช่วยเหลือเด็กที่ตกหล่นจากระบบการศึกษาในจังหวัดราชบุรีให้กลับเข้าสู่ระบบ ซึ่งได้รับความสนใจจากนักลงทุนระดับสูง