เวิลด์แบงก์ชี้ 'พลวัตธุรกิจ' กุญแจยกระดับผลิตภาพ จี้ทุ่มทรัพยากรให้บริษัทศักยภาพสูง

• 2026-11-07
• ข่าว
• กองบรรณาธิการ

ธนาคารโลก (World Bank) ระบุว่าประเทศต่าง ๆ จำเป็นต้องสร้างกลไกด้านกฎระเบียบและการเงินที่พลิกโฉม เพื่อจัดสรรทรัพยากรไปยังผู้ประกอบการที่มีศักยภาพการเติบโตสูง แทนการกระจายทรัพยากรให้บริษัทที่ผลิตภาพต่ำ โดยประเด็นดังกล่าวถูกหยิบยกขึ้นมาหารือในเวทีการประชุมประจำปีของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลก ระหว่างวันที่ 15 ตุลาคม 2569

Key facts

ทำไมพลวัตธุรกิจจึงสำคัญต่อผลิตภาพ

• ธนาคารโลกชี้ว่าการจัดสรรทรัพยากรใหม่ (resource reallocation) มีส่วนราวร้อยละ 50-75 ของการเติบโตของผลิตภาพในระบบเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดี
• Akihiko Ufukugi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และผู้อำนวยการด้านตลาดเอกชนของกลุ่มธนาคารโลก กล่าวในเวทีการประชุมประจำปี IMF-ธนาคารโลก
• ระหว่างปี 2558-2563 เงินช่วยเหลือเพื่อการพัฒนาภาคเอกชน (PSD) ของอินเดียเพิ่มขึ้น 61 เท่า กลายเป็นกองทุนคู่ขนานหลายพันล้านดอลลาร์
• Celya Parazoglou หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการของกลุ่มที่ปรึกษา Third Group ระบุว่าบริษัทที่ต้องการขยายธุรกิจมักถูกจำกัดการเข้าถึงสินเชื่อและเงินทุน
• Junad Ahmad รองประธานฝ่ายปฏิบัติการของหน่วยงานค้ำประกันการลงทุนพหุภาคี (MIGA) ภายใต้ธนาคารโลก ระบุว่า MIGA กำลังใช้ความสามารถของธนาคารพัฒนาและธนาคารโลกในการระดมทุน

Akihiko Ufukugi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และผู้อำนวยการด้านตลาดเอกชนของกลุ่มธนาคารโลก กล่าวว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจมักเป็นเรื่องระยะสั้น เว้นแต่จะขับเคลื่อนด้วยการเติบโตของผลิตภาพ และพลวัตทางธุรกิจคือกลไกที่ช่วยให้การเติบโตนั้นเกิดขึ้นได้ เขาชี้ว่าประเทศที่การเติบโตซบเซาหรือติดอยู่ในกับดักรายได้ปานกลางมักเป็นประเทศที่ขาดผลิตภาพ

Ufukugi อธิบายว่าขั้นตอนแรกเกี่ยวข้องกับนวัตกรรมและการจัดสรรปัจจัยการผลิต เมื่อบริษัทใหม่เกิดขึ้นและสร้างเทคโนโลยีใหม่ ก็จะทำให้บริษัทอื่นต้องปรับตัว นี่คือกระบวนการที่เรียกว่า "การสร้างสรรค์จากความ Destruction" หรือการทำลายของเก่าเพื่อสร้างของใหม่ ซึ่งเขาเปรียบว่าทรัพยากรทางการเงินและการสนับสนุนด้านกฎระเบียบควรถูกจัดสรรไปยังบริษัทที่มีผลิตภาพสูงกว่า

เขาย้ำว่า "ไม่ใช่ทุกคนที่จะกลายเป็นผู้ประกอบการที่พลิกโฉมได้ แต่สิ่งที่เราต้องมีคือบริษัทที่มีผลิตภาพสูงที่กำลังเติบโต และบริษัทที่มีผลิตภาพต่ำที่กำลังหดตัว นี่คือพลวัตทางธุรกิจ" กับดัก규ระเบียบและเงื่อนไขการเงิน

Ufukugi ระบุว่า ผู้ประกอบการที่ต้องการขยายธุรกิจมักเผชิญกับข้อจำกัดด้านสินเชื่อและการเงิน แม้จะมีพรสวรรค์ก็ตาม เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือมีความเสี่ยงสูง ผู้ประกอบการเหล่านี้อาจกลายเป็นผู้ประสบปัญหาหรือถูกบังคับให้ออกจากตลาด เขาย้ำว่าจำเป็นต้องมั่นใจว่าบริษัทที่กำลังพลิกโฉมจะได้รับเงื่อนไขทางการเงินและนโยบายที่สนับสนุน

เขาชี้ว่าผู้ประกอบการที่ต้องการขยายธุรกิจมักไม่มีหลักประกันที่จับต้องได้ แต่มีสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้ เช่น ทรัพย์สินทางปัญญาและสิทธิ์ในทรัพย์สินอื่น ๆ ซึ่งทำให้พวกเขาอยู่ในสถานะที่ได้เปรียบน้อยกว่าในการเข้าถึงสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ

Celya Parazoglou หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการของกลุ่มที่ปรึกษา Third Group กล่าวว่า สิ่งสำคัญคือการหาแนวทางในการจัดหาเงินทุนให้กับบริษัทใหม่ที่มีศักยภาพการเติบโตสูงแต่ยังไม่มีหลักประกันที่จับต้องได้ เธอชี้ว่ามาตรการอื่น ๆ ได้แก่ การลดข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ การเปิดเสรีตลาด และการบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการผูกขาด ทางออกเชิงนโยบายจากทั่วโลก

Parazoglou ระบุว่ากลยุทธ์หนึ่งคือการลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดและการออกจากตลาด เช่น การออกกฎหมายล้มละลายที่ชัดเจนเพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทซอมบี้และสินเชื่อที่ด้อยคุณภาพยังคงได้รับการจัดสรรทรัพยากร ซึ่งหมายความว่าทรัพยากรจะไม่ถูกจัดสรรไปยังบริษัทที่ควรออกจากตลาด เธอย้ำว่ามาตรการเฉพาะของแต่ละบริษัท เช่น การฝึกอบรม การปรับโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล และการบูรณาการเข้ากับห่วงโซ่คุณค่า ก็มีความจำเป็นเช่นกัน

เธอยกตัวอย่างกรณีของอินเดียระหว่างปี 2558-2563 ที่เงินช่วยเหลือเพื่อการพัฒนาภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 61 เท่า และกลายเป็นกองทุนคู่ขนานหลายพันล้านดอลลาร์ ขณะที่สิงคโปร์มีหน่วยงาน Enterprise Singapore ที่ทำหน้าที่เป็นระบบทุนสำหรับประเทศ

Parazoglou ยังกล่าวถึงกรณีของบราซิลที่ระบบชำระเงินดิจิทัล Pix ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางบราซิล ช่วย democratize ข้อมูลทางการเงิน ขณะที่ Gettr ของตุรกีเก็บข้อมูลผู้ใช้เพื่อช่วยในการให้สินเชื่อและลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระ เธอย้ำว่าการสร้างประวัติเครดิตจากธุรกรรมและการลงทุนของบริษัทแทนการใช้ทรัพย์สินทางกายภาพเป็นสิ่งที่ช่วยได้ บทบาทของ MIGA ในการระดมทุน

Junad Ahmad รองประธานฝ่ายปฏิบัติการของหน่วยงานค้ำประกันการลงทุนพหุภาคี (MIGA) ภายใต้ธนาคารโลก กล่าวว่า MIGA กำลังใช้ความสามารถของธนาคารโลกและธนาคารพัฒนาในการระดมทุน โดยให้บริษัทสามารถเข้าถึงตลาดโลกได้ผ่านการค้ำประกันความเสี่ยงทางการเมืองและการค้ำประกันเงินกู้ระยะยาวในอัตราที่ต่ำ

Ahmad ระบุว่า MIGA ยังช่วยให้อินเดียเปิดเผยการค้ำประกันของธนาคารท้องถิ่นเพื่อให้การค้ำประกันเพิ่มเติมแก่บริษัทเอกชน และช่วยให้อินเดียสามารถระดมทุนในตลาดโลกได้ เขายังกล่าวถึงกรณีของแองโกลาที่ MIGA ให้การค้ำประกันสำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง และกรณีของเอธิโอเปียที่ให้การค้ำประกันหุ้นแก่ผู้ประกอบการโทรคมนาคม

เขาย้ำว่า MIGA ยังให้การค้ำประกันสำหรับการพัฒนาเส้นทางรถไฟเชื่อมระหว่างสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกกับห่วงโซ่คุณค่าทั่วโลก และหน่วยงานจะร่วมมือกับธนาคารเหล่านี้โดยใช้กระบวนการเพื่อกำหนดเป้าหมายผู้ประกอบการที่มีพลวัต

ทั้งนี้ เวทีดังกล่าวสะท้อนทิศทางที่สถาบันการเงินระหว่างประเทศกำลังผลักดันให้ประเทศต่าง ๆ ปรับโครงสร้างกลไกการจัดสรรทรัพยากร เพื่อให้บริษัทที่มีศักยภาพสูงเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดว่าประเทศนั้น ๆ จะหลุดพ้นจากกับดักรายได้ปานกลางได้หรือไม่ในทศวรรษหน้า