ทองโลกร่วงกว่า 3% ซีอีโอฟินโนมีนาชี้ 3 ปัจจัยกดดัน จับตา PCE-ตัวเลขจ้างงานสหรัฐ

• 2026-09-29
• เศรษฐกิจ
• กองบรรณาธิการ

ทองคำโลกปรับตัวลงอย่างรุนแรงกว่า 3% หลุดกรอบแนวรับสำคัญที่ตลาดเคยจับตา โดยนายชยนนท์ รักกาญจนันท์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและผู้ร่วมก่อตั้ง บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน (บลน.) ฟินโนมีนา ระบุผ่านเฟซบุ๊กส่วนตัวว่า ราคาทองคำ Spot Gold ร่วงลง 3.3% มาอยู่ที่ระดับ 4,146.12 ดอลลาร์ ขณะที่ Gold Futures ปรับตัวลงในระดับเดียวกัน และได้ทะลุกรอบแนวรับเดิมที่ตลาดเคยเคลื่อนไหวในช่วง 4,230-4,510 ดอลลาร์ลงมาอย่างรวดเร็ว

3 ปัจจัยกดดันราคาทอง

นายชยนนท์ระบุว่า ปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำในขณะนี้มีอยู่ด้วยกัน 3 ประการ ประการแรกคือวิกฤตพลังงานและความเสี่ยงเงินเฟ้อ (Oil & Inflation Risk) จากสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยืดเยื้อเข้าสู่เดือนที่ 8 ทำให้สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงตึงเครียด โดยอิหร่านยืนยันไม่ผ่อนปรนเงื่อนไขการเปิดช่องแคบ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent เด้งขึ้นต่อ ต้นทุนพลังงานที่สูงลิ่วกำลังเติมเชื้อไฟให้เงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันหลักที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ต้องคงดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป

ประการที่สองคือความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ย (Fed Rate Hikes) หลังจากที่ Fed เพิ่งโหวตขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ไปเมื่อกลางเดือนกันยายนที่ผ่านมา ตลาดยังคงให้น้ำหนักถึง 65% ว่า Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม ซึ่งดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมีความน่าสนใจลดลง

ประการที่สามคือแรงกดดันจากตลาดพันธบัตร (Bond Market Pressure) โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวกำลังพุ่งสูงขึ้นจากความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจและความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะ นอกจากนี้ ส่วนต่างยีลด์ระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 2 ปี ยังแคบลงเหลือเพียง 17bps ซึ่งถือว่าแคบที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 สะท้อนความตึงตัวในตลาดการเงิน

จับตา PCE-จ้างงานสหรัฐ

นักลงทุนกำลังจับตาข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐในวันพุธที่ 30 กันยายนนี้ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ที่ 2 ตุลาคม หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ จะยิ่งตอกย้ำโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และอาจกดดันราคาทองคำให้ปรับฐานลึกกว่าเดิม

“ตลาดกำลังจับตาข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ในวันพุธนี้ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด จะยิ่งตอกย้ำโอกาสการขึ้นดอกเบี้ย และอาจกดดันราคาทองคำให้ปรับฐานลึกกว่าเดิม” นายชยนนท์ระบุ

ผลกระทบต่อนักลงทุนไทย

สำหรับนักลงทุนไทยที่ถือครองทองคำทั้งในรูปทองคำแท่ง ทองรูปพรรณ หรือกองทุนรวมที่ลงทุนในทองคำ ความผันผวนของราคาทองคำโลกในรอบนี้ถือเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากราคาทองคำในประเทศมักปรับตัวตามทิศทางตลาดโลก ขณะที่ค่าเงินบาทก็เป็นอีกตัวแปรที่ส่งผลต่อราคาทองคำในประเทศด้วย

การร่วงลงของราคาทองคำครั้งนี้ยังสะท้อนความเชื่อมโยงระหว่างตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่นักลงทุนทั่วโลก รวมถึงในไทย ต้องจับตาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงที่ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ กำลังจะประกาศออกมาในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางของราคาทองคำในระยะต่อไป